观点逻辑

短期棉价高位震荡为主，预计CF2201 区间[17000,18800]。

周五ICE 期棉价格飙升，基准合约上涨3.82%，再次突破96.00 美分/磅的高价，主要原因可能是美棉出口数据较好，叠加市场担忧飓风山姆影响棉花收获，提振郑棉价格。

据海关总署数据，8 月我国进口棉花9 万吨，环比减少5 万吨，同比减少39%。8 月进口量大幅下降，而进口棉交投较好，港口库存下降，主要原因是巴西棉收割进度偏慢，而中国买家大量签约采购美棉时间偏晚，预计9 月进口棉到港量仍偏低。

据中国棉花网调查，新疆棉花预计国庆期间大量收获。新疆部分地区机采棉价格出炉，目前报出的收购价平均为8-9 元/公斤，价格较去年6-7.5 元/公斤的收购价大幅上涨，同时今年“抢收”预期较强，偏高的籽棉收购价提振郑棉价格。需求端方面，近日由于“双控”政策，国内多地印染厂停产，对棉纱走货造成一定影响。据悉，浙江部分停工减产厂家将于26 日恢复生产，但目前下游交投整体仍偏弱。总体而言，短期内棉价震荡偏强为主，待新棉大范围开秤价出炉。

操作建议

短期棉价震荡偏强为主。

风险提示

1、宏观因素。 2、减产不及预期。 3、疫情反复。