聚乙烯：

1、基本面上：本周受能耗双控和限电影响，现货和盘面价格大幅波动。石化库存去化放缓，库存处于往年同期水平，港口库存小幅去化，处于正常偏低水平。国内现货震荡为主，基差走弱，美金现货小幅跟涨，进口窗口关闭。

国内8-10 投产偏多，不过进口量环比回升同比减少，8-10 表需增速负增长，需求随着农地膜旺季逐步到来环比改善，短期下游受限电影响需求走弱，短期高位震荡。中期来看，今年国产新增产能360 万吨左右，进口减少350 万吨左右，整体供应压力不大，四季度由于新增装置投产，供应有所增加，但是压力不大，如果能耗双控再把原有产量降下来，那供应更没压力，不过绝对价格高位了，整体震荡为主。后期关注能耗双控/新装置投放情况/下游订单情况。

2、从交易维度上：供应受双控影响，需求受限电影响，煤头成本不断上移，短期高位震荡，观望为主。

聚丙烯：

1、基本面上：本周受能耗双控影响，现货和盘面价格大幅波动。石化库存去化放缓，库存处于往年同期水平，港口库存小幅去化，处于中等水平。国内现货震荡为主，基差走弱;海外美金现货持稳，进口美金窗口关闭，出口窗口关闭。国内8-10 月国内新装置投产，需求环比转好，供需双增，煤化工及PDH 成本大涨，成本支撑强，不过受限电影响下游需求走弱，短期高位震荡偏强为主。中期来看：

四季度仍处于扩产周期，全年国产增加380 万吨，进口减少230 万吨，实际年度增量150万吨，表需增速压力不大，后期需要关注能耗双控是否发散，如果发生，供应将缓解震荡偏强为主，如果能耗双控影响不大，可以考虑逢高做空，现货企业可以考虑逐步套保。后期关注新装置投放情况/下游订单情况/能耗双控情况。

2、从交易维度上：后期关注能耗双控政策执行力度，短期观望为主。

风险点：新装置投放不及预期/疫情反复