钢材

供应方面，上周全国高炉开工率54.14%(-1.52);螺纹钢上周产量270.97 万吨，环比下降36.18万吨。库存方面，螺纹厂内库存降至279.14 万吨，社会库存降至703.37 万吨。需求方面，螺纹周度表观消费量再度回落，计324.82 万吨;9 月24 日市场建材成交量23.02 万吨。钢坯价格涨跌互现，其中唐山方坯报5230 元/吨。钢企利润高企，螺纹即期利润1058 元/吨;华东电炉利润979 元/吨。螺纹钢现货价格涨跌互现，其中上海折算盘面价(HRB400 20mm)6072 元/吨，RB2201主力合约震荡偏弱，收盘5468 元/吨，基差走强至604 元/吨。

纵观，受江苏等地能耗双控限制产量大幅下滑，而表需再度回落，但库存整体依然保持去化节奏。

东北多地限电拉闸对工业民用限电均有所影响，广东、江苏等地同样陆续执行限电政策，供给进一步收缩之下情绪或有所高涨，短期看螺纹走势震荡偏强，上方阻力位5800-5900，下方支撑位5200-5300，建议回调买入、滚动操作。

铁矿

从供给看，最新一期铁矿石总发货量微增，巴矿增至689.1 万吨，澳矿增至1768 万吨;北方六大港口到货量环比走低，45 港疏港量增加。从需求看，9 月24 日铁矿港口日成交量84.9 万吨，港口小幅去库，钢厂小幅累库。矿现价跟涨，其中青岛港进口61.5%PB 粉矿折算价至818 元/吨，基差走强至134 元/吨。I2201 主力合约震荡偏强运行，收盘684.5 元/吨。目前可交割品中最低价品种为超特粉，折算现价为673 元/干吨，最便宜交割品基差走弱至-8 元/吨。

纵观，供应宽松，需求长期偏弱，港口库存小幅去库但整体仍是高位。目前钢厂需求仍较疲软，铁矿自身整体供需偏弱，叠加限电限产再度发酵，铁矿反弹力度有限，短期走势延续震荡偏弱格局，待反弹企稳后可高空操作。